Sektor Prioritas Insentif Pajak Pasca Pajak Minimum Global

Perubahan akibat Pajak Minimum Global

PMK 136/2024: DMTT dan IIR sejak 1 Jan 2025, UTPR sejak 1 Jan 2026
Cakupan: grup multinasional dengan omzet konsolidasi $\geq$ EUR 750 juta (722 grup menurut DJP); potensi DMTT TP 2025 baru Rp86 miliar dari 3 grup, IIR Rp4,4 triliun
ETR per yurisdiksi < 15% → top-up tax; DMTT Indonesia memungut lebih dulu
Tax holiday bagi MNE dalam cakupan dipungut kembali oleh DMTT (PMK 69/2024)
Batas usulan tax holiday 31 Des 2025; skema pengganti belum terbit

Top-up tax: mekanisme dasar

$TopUp_j = \max\{0,\ 15\% - ETR_j\} \times \left(GloBE_j - SBIE_j\right) - DMTT_j$

$ETR_j$ : pajak tercakup dibagi laba GloBE grup di yurisdiksi $j$
$GloBE_j$ : laba akuntansi yang disesuaikan menurut aturan GloBE
$SBIE_j$ : pengecualian berbasis substansi, ±9,4% payroll + ±7,4% aset (2026)
$DMTT_j$ : top-up yang sudah dipungut Indonesia sendiri

Tax holiday + DMTT: separuh kembali ke kas negara

Ilustrasi anak usaha MNE, 2026	Nilai
Laba GloBE (payroll 50; aset berwujud 300)	100,0
SBIE = 9,4% × 50 + 7,4% × 300	26,9
PPh normal 22% → dibebaskan tax holiday 100%	22,0
DMTT = 15% × (100 − 26,9)	11,0
Manfaat riil bagi investor	11,0
— dari selisih tarif 22% → 15%	7,0
— dari laba yang dilindungi SBIE (15% × 26,9)	4,0

Manfaat riil $\approx$ 11 dari 22: 7 dari selisih tarif ke 15%, $\approx$ 4 dari SBIE; sisanya dipungut DMTT. Tax holiday + DMTT tetap lebih besar daripada sekadar memotong tarif ke 15%.

Ruang desain yang tersisa dalam aturan GloBE

Di luar cakupan

Grup < EUR 750 juta dan investor domestik
Tax holiday/allowance tetap efektif

SBIE

Laba setara % payroll + aset berwujud aman
Insentif terkait substansi lebih tahan

QRTC

Diperlakukan sebagai penghasilan, tetapi wajib refund tunai $\leq$ 4 tahun.

QTI (SBTI, Jan 2026)

Berbasis capex/produksi; dibatasi ±5,5% payroll atau depresiasi.

Bagi MNE dalam cakupan, ruang insentif efektif terbatas (kira-kira separuh nominal, ditambah QTI); di atas itu insentif hanya memindahkan penerimaan.

Alasan Desain

Bukti awal: investasi belum terdampak

OECD (2026): respons MNE

ETR +1,4–1,7 poin; +€79–109 miliar (2024)
Terdampak: grup dengan tax planning dan aset tak berwujud besar, bukan padat pabrik/pekerja
Investasi dan pekerja grup tidak turun (tahun 1)
Realokasi antarnegara belum diuji

Irlandia: 12,5% → 15% (2024)

2025: rekor 323 investasi disetujui IDA (+38%), 78 investor baru
Top-up masuk €1,2 miliar s.d. Agustus 2026
Daya tarik: pasar UE, SDM, kredit R&D

Jangka pendek: lantai 15% menaikkan penerimaan tanpa eksodus. Pesaing terkena lantai yang sama.

Yang terdampak di Indonesia: sedikit

Ukuran	Angka
Grup dalam cakupan (CbCR 2021–2024)	722 grup
Grup wajib lapor GMT, tahun pajak 2025	46 grup
Potensi DMTT	Rp86 miliar (3 grup)
Potensi IIR atas grup berinduk Indonesia	Rp4,4 triliun (4 grup)
Penerima tax holiday, TP 2024	36 WP, Rp7,26 triliun

Insentif yang “dipungut kembali” DMTT hanya menyangkut segelintir grup; mayoritas investor di luar cakupan.

Pajak minimum dan transfer pricing grup Indonesia

Klaim	Status	Catatan
IIR memungut laba anak usaha luar negeri ber-ETR < 15%	Benar	Sumber potensi terbesar (Rp4,4 T); tetapi Singapura dan Hong Kong kini memungut DTT sendiri
Lantai 15% mengurangi insentif memindahkan laba keluar	Sebagian	Selisih 22% vs 0% menyempit menjadi 22% vs 15%
Menjangkau underreporting dan integrasi vertikal domestik	Tidak	GloBE memakai laporan keuangan dan harga transfer yang ada; grup domestik dan < EUR 750 juta di luar cakupan
Memperkuat data audit transfer pricing	Benar	GloBE Information Return melengkapi CbCR

Manfaatnya nyata lewat IIR dan data, tetapi bukan pengganti penegakan transfer pricing.

Utilisasi insentif rendah, prosesnya berlapis

Instrumen	Pemanfaatan
Tax holiday	36 WP (2024), turun dari 42
Tax allowance	42 WP, Rp672 miliar (2024); pengajuan 30 → 15 (2025)
Super deduction litbang	12 WP
Super deduction vokasi	23 WP (2020), 33 WP (2021)

Syarat berlapis: SKF, OSS, perjanjian mitra, pelaporan biaya
BPK: verifikasi tanggal produksi komersial lemah; 2 penerima tidak berhak

Instrumen pengganti (QTI) harus sederhana dan otomatis, bukan berbasis permohonan.

Pasar dan sumber daya tidak perlu insentif

Survei investor lintas negara: $\geq$ 70% tetap berinvestasi tanpa insentif
Indonesia: penghapusan insentif tidak diikuti penurunan PMA (Wells dkk., 2001)
Survei pabrik PMA: insentif bukan faktor penentu; di luar KEK, PMA melayani pasar domestik
Pajak menentukan hanya jika faktor lain setara: investasi footloose berorientasi ekspor
IMF–OECD–PBB–Bank Dunia (2015): insentif berbasis biaya lebih baik daripada berbasis laba

Insentif hanya untuk investasi yang mobile; untuk pencari pasar dan sumber daya, belanja perpajakan redundan.

Seleksi Sektor

Pilar Dua memilah perusahaan, bukan sektor

Jalur 1: MNE dalam cakupan

Insentif berbasis pengeluaran: capex, R&D, vokasi
Dirancang lolos QTI/SBIE
Bukan pembebasan berbasis laba

Jalur 2: di luar cakupan

Tax holiday/allowance tetap bekerja
Sasaran: PMA menengah, investor domestik
Perlu evaluasi redundancy

Satu sektor bisa memerlukan dua instrumen, tergantung struktur kepemilikan pelakunya.

Lima filter penentuan sektor sasaran

Filter	Pertanyaan kunci	Proksi data
Mobilitas investasi	Mudah pindah ke negara pesaing?	Orientasi ekspor
Spillover	Keterkaitan & multiplier domestik	Tabel I-O BPS
Eksposur Pilar Dua	Porsi pelaku $\geq$ EUR 750 juta	CbCR (DJP)
Kecocokan instrumen	Terkait capex/payroll/R&D?	Intensitas faktor
Biaya fiskal	Biaya per pekerjaan baru	Belanja Perpajakan

Insentif paling layak untuk investasi yang mobile, ber-spillover tinggi, dan bisa dikaitkan ke substansi.

Keterkaitan domestik vs orientasi ekspor

185 produk; titik merah = kandidat. Sumber: Tabel I-O 2020 BPS, diolah.

Pemetaan kandidat sektor: data I-O 2020

Sektor	$\widetilde{BL}$	Ekspor	Multiplier upah	Instrumen
Alas kaki, pakaian jadi	1,06–1,25	40–66%	0,29–0,43	Berbasis payroll
Kendaraan, baterai	1,03–1,08	14–18%	0,30–0,38	QTI capex
Elektronik	0,91	48%	0,28	Capex/R&D pemasok komponen
Farmasi, alkes	1,07–1,10	7–9%	0,29	Super deduction R&D
Kimia dasar, bubur kertas	1,14–1,16	37–58%	0,23–0,32	Allowance; bubur kertas terikat bahan baku
Smelter, besi baja	1,08–1,19	79–83%	0,22–0,23	Tanpa insentif PPh

Elektronik ber-spillover rendah (perakitan); padat karya ekspor paling cocok untuk insentif berbasis payroll.

Rekomendasi desain instrumen

Geser dari pembebasan berbasis laba ke insentif berbasis pengeluaran
Rancang ulang super deduction dan investment allowance agar memenuhi kriteria QTI
QRTC selektif saja: refund tunai berarti beban kas APBN, bukan sekadar belanja perpajakan
Sumber daya alam yang terikat lokasi: gunakan instrumen rent capture, bukan insentif
Syarat berbasis belanja/produksi, bukan ekspor/TKDN, agar tidak rawan CVD dan sengketa WTO (SCM Pasal 3)
Lengkapi dengan faktor non-pajak: kepastian regulasi, perizinan, logistik, energi

Ketidakpastian dan kebutuhan data

Rincian substance cap SBTI masih perlu dicek ke teks OECD
Bukti redundancy insentif di Indonesia pasca-2020 masih terbatas
Eksposur Pilar Dua per sektor hanya bisa dihitung dari CbCR di DJP
Paket side-by-side masih berkembang; desain insentif perlu klausul evaluasi
DEN siap membantu analisis linkage dan simulasi CGE dampak per sektor

Terima kasih

Lampiran: dasar hukum dan rujukan

PMK 136/2024 tentang Pengenaan Pajak Minimum Global
PER-6/PJ/2026, aturan teknis DJP (berlaku 4 Mei 2026)
PMK 130/2020 jo. PMK 69/2024 (tax holiday; batas usulan 31 Des 2025)
OECD (Jan 2026), Side-by-Side Package: SbS, UPE, Simplified ETR, SBTI Safe Harbour
OECD (2022), Tax Incentives and the Global Minimum Corporate Tax
BPS, Tabel Input-Output Indonesia 2020 (185 produk, transaksi domestik)
OECD (2026), MNE Responses to the Global Minimum Tax, Taxation Working Paper No. 77
IDA Ireland (2026), hasil 2025; Department of Finance Ireland, Fiscal Monitor Agustus 2026
BPK, IHPS I/2026 (pemanfaatan tax holiday dan tax allowance); DJP, 21 Mei 2026 (722 dan 46 grup)
Wells, Allen, Morisset & Pirnia (2001), FIAS Occasional Paper 15; James (2013), Bank Dunia
Kemenperin dan BKF via DDTC News (pemanfaatan super deduction); Sudiana (2021), tesis PhD Newcastle University
IMF, OECD, PBB & Bank Dunia (2015), Options for Low Income Countries’ Effective and Efficient Use of Tax Incentives for Investment

Lampiran: sektor kunci menurut backward dan forward linkage

Kanan atas = sektor kunci. 44% input Listrik dari listrik sendiri. Sumber: I-O 2020 BPS.